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Lo sentimos, pero no podemos reembolsarle su dinero en este momento: Crypto Market Talk

Semana dolorosa para las criptomonedas prepara a los comerciantes para la próxima crisis

Ha sido una de las semanas más dramáticas en la corta historia del mercado de criptomonedas, y los inversores están más preocupados por el tipo de anuncio de la contraparte: Lo sentimos, pero no podemos reembolsar su dinero en este momento.

Durante este período, una industria tecnocrática naciente con ambiciones de remodelar el sistema financiero se vio sacudida repetidamente por ecos de crisis pasadas en el antiguo sistema.

Fue una semana de llamadas de margen, ventas forzadas y garantías vitales expuestas como demasiado ilíquidas en tiempos de crisis. Los rumores de bancarrota de los fondos de cobertura, los rumores de operaciones depredadoras oportunistas, los despidos y las fuertes negativas de figuras clave demostraron ser falsos casi de inmediato.

En todo esto, el mito de que este nuevo sistema cripto-financiero es de alguna manera inmune, o incluso capaz de beneficiarse de, los fundamentos económicos que actualmente castigan al antiguo sistema se hace añicos de una vez por todas.

Todo comenzó el domingo por la noche, cuando un criptobanco en la sombra llamado Celsius Network suspendió los retiros de los ahorradores atraídos por las altísimas tasas de interés que, en retrospectiva, pueden haber sido demasiado buenas para ser verdad.

Al final de la semana, en el otro lado del mundo en Hong Kong, el prestamista de activos digitales Babel Finance también congeló los retiros.

.@CelsiusNetwork Se suspenden todos los retiros, canjes y transferencias entre cuentas. Actuar en beneficio de nuestra comunidad es nuestra principal prioridad. Nuestro negocio continúa y continuaremos compartiendo información con la comunidad. Más información: https://t.co/CvjORUICs2

– Celsius (@CelsiusNetwork) 13 de junio de 2022

Estamos trabajando en ello, y ambas compañías les dicen a los clientes que no hay duda de que lo están. Sin embargo, ha aumentado la especulación de que Celsius Network al menos se está ahogando en lo que la firma de investigación Kaiko llama una postura “similar a Lehman”.

Al igual que Lehman Brothers hace casi 14 años, los problemas de Celsius muestran cuán interconectados están los grandes actores en este sistema financiero y cuán rápido se está propagando el contagio, lo que hace que el drama de esta semana sea una secuela de la precuela de la semana pasada y la próxima.

Muchos analistas han señalado que Celsius tiene problemas con un token relacionado con ethereum llamado Staked ETH o stETH, un token diseñado para ser un proxy negociable de ether, que se usa ampliamente en las finanzas descentralizadas.

Si bien cada stETH se puede intercambiar por un Ether después de que entró en vigencia la tan esperada actualización de la cadena de bloques Ethereum, la reciente agitación del mercado ha provocado que su capitalización de mercado caiga por debajo de ese nivel.

conexión a tierra

Cuando la moneda estable UST perdió su paridad con el dólar estadounidense en mayo, la firma de investigación Nansen también identificó a Celsius como uno de los jugadores.

Los eventos de la moneda, impulsados ​​en gran medida por algoritmos, espíritus animales criptográficos y un rendimiento insostenible del 19,5 % para los depositantes en el protocolo Anchor, provocaron pérdidas de decenas de miles de millones de dólares en la espectacular implosión de la cadena de bloques Terra.

Según los comentarios del intercambio de criptomonedas Coinbase, el análisis de Nansen confirmó que el programa Anchor de Terra ha sido una fuente importante de ingresos para Celsius.

“En nuestra opinión, esto puede plantear la cuestión de cómo Celsius puede cumplir con sus obligaciones sin un rendimiento del 19,5 %”, escribió el equipo institucional de Coinbase. Por cierto, la compañía dijo esta semana que despediría al 18% de su fuerza laboral que anteriormente crecía rápidamente, uniéndose a otras nuevas empresas de criptomonedas que figuran en la lista rosa, como Gemini y BlockFi, que han tenido problemas a medida que los precios de los activos continúan cayendo en picado. Conocido como “Crypto Winter”.

El espectáculo se calentó el miércoles con un tweet impactante que parecía confirmar las especulaciones en torno a Three Arrows Capital, uno de los fondos de cobertura más influyentes en el criptoespacio.

“Estamos en comunicación con las partes relevantes y estamos totalmente comprometidos a resolver este problema”, escribió uno de los cofundadores de la compañía, sin dar detalles sobre qué es exactamente “esto” que estaba abordando.

Estamos en comunicación con las partes relevantes y estamos totalmente comprometidos a resolver este problema.

— Zhu Su (@zhusu) 15 de junio de 2022

Al final de la semana, los fundadores del fondo multimillonario le explicaron a The Wall Street Journal que estaban explorando opciones, incluido un rescate de otra empresa y un acuerdo con los acreedores para ganar tiempo para desarrollar un plan.

Three Arrows también fue víctima de los problemas de stETH y la debacle de Terra. Según The Wall Street Journal, el fondo compró alrededor de $200 millones en moneda Luna para respaldar el valor de la moneda estable UST de Terra. Luna se vendió por más de $119 en abril y ahora vale alrededor de $0,000059.

Así como el fondo de cobertura de Bear Stearns fue uno de los primeros en exponer la crisis de las hipotecas de alto riesgo, Three Arrows puede no estar solo. Me viene a la mente la “teoría de las cucarachas”: si ves uno de esos molestos insectos correteando por el suelo, es probable que haya más insectos escondidos detrás del refrigerador o debajo del fregadero.

Tanque de criptotiburones

De hecho, la tendencia en el comercio de criptomonedas en este momento ya no es “enviar monedas a la luna” con tweets llenos de emojis de cohetes espaciales, sino tratar de encontrar dónde se esconden esas cucarachas y cocinar con ellas.

Algunos comerciantes dudosos han enviado bots para rastrear la cadena de bloques en busca de posiciones altamente apalancadas porque su garantía ya no vale lo suficiente para respaldar sus préstamos. Si tienen éxito, obtienen un recorte del 10 % al 15 % de la venta colateral: incentivos pagados a través de un acuerdo automatizado diseñado para protegerlos de la bancarrota.

A medida que el polvo se asentó durante el fin de semana, el daño fue asombroso. Bitcoin ha caído durante 12 días seguidos, su caída más prolongada, y el sábado pasado superó los $20,000 por primera vez desde 2020.

La criptomoneda más grande del mundo ahora ha bajado más del 70 por ciento desde un pico cercano a los $ 70,000 en noviembre en medio del endurecimiento de la moneda. Ether cayó por debajo de $1,000, habiendo vendido hasta $4,866 hace siete meses.

Una industria que alguna vez superó los $ 3 billones ahora vale menos de $ 1 billón.

Si bien las crisis financieras tradicionales comparten similitudes con crisis pasadas, a medida que se acerca el fin de semana, hay una gran diferencia: los participantes del mercado a la antigua pueden al menos apagar sus máquinas el sábado y el domingo para dormir un poco y lamerse la herida.

A medida que se acerca el fin de semana festivo de tres días en EE. UU., se esperan cielos despejados en Nueva York y aquellos que están muy expuestos a los activos digitales seguirán mirando sus pantallas, mientras que la ventisca mortal del criptoinvierno muestra pocas señales de disminuir.

– Con la asistencia de Olga Kharif, Emily Nicolle y Muya Shen.

(Aparte del título, esta historia no fue editada por el personal de NDTV y fue publicada desde un feed sindicado).

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